七禾网注：嘉宾回答仅代表其本人观点，不代表七禾网的观点及推荐。金融投资风险丛生，愿七禾网用户理性谨慎。
邓源丰
程序化交易者，日线级别多品种趋势交易，8年期货交易经验。七禾网实战排行榜，“噔峰造极”系列账户操作者。
精彩观点
这是一个危险的地方，市场上流传着各种各样的神话，好像时刻告诉大家你其实也可以这样优秀。面对各种诱惑，再加上有限的本金，我们很难找到属于自己的路，更不用说如何保持清醒和不忘初心了。
在这里选择大于努力，曾经我也在错误的路上狂奔，现在回头一看，其实是贫穷保护了我，贫穷导致我很容易地就停下来思考，最终找到了自己的生存之道。
跟随趋势就是我的交易理念，所有的交易方法都是在不错过趋势的基础上不断地变化。
第一次是从单品种转变成多品种分散，第二次是由均线类策略变成通道类策略，但无论怎么改变，核心就是为了更好地捕捉趋势而已。
网上还有很多好的文章，比如我经常在头条看“天启量投”写的文章，“天启大烁哥”写的文章，对我的帮助比那两本书还大。
专职是为了应对市场的不断变化，交易策略也应该不断迭代更新。
实盘中我采取以损定量的方式来决定下单的手数，如果计算出这个品种的下单手数小于零的话，那么这个品种是不会纳入品种池里的。
我的期货资金分配更倾向于所有品种等权重，因为不同的品种在我眼里只不过是不同的赌桌而已。
要在这个市场活下来，首先是资金门槛。你的本金够不够你找到属于自己的路？本金太少，还没学会就倒下了。本金太多，你的学费可能会很贵。
8年的期货生涯，非计划干预系统的次数屈指可数，坚守交易系统带来的正反馈无疑加强了我对交易系统的信仰，所以这种程度的震荡我已经是能够完全驾驭的。
期货是因波动而生，无论怎么变化，趋势为王，合适的资金管理下，趋势跟踪本身不会失效。
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七禾网1、邓先生您好，感谢您在百忙之中与七禾网、东航金融进行深入对话。据介绍，2014年您还在读大学的时候就进入股票市场，经历了当时的大牛市和熊市。请问您当时做股票的收益如何？
邓源丰：当时就是拿着五万元，一股脑地冲进了股票市场里，不同的期货品种，在我眼里只不过是不同的赌桌而已！从2014年底就满仓了创业板里的个股，高峰时账户是达到了37万元。后来熊市暴跌，账户也是砍半了。因为满仓早，中途没有频繁操作，所以股灾并没有完全吞噬我的利润。
七禾网2、您于2016年离开股票市场，并进入期货市场。请问当时是怎样的机缘巧合，进入到期货市场？
邓源丰：在股票熊市想要靠做多赚钱，难度太大，风险太高，面对一直回撤的账户，我也在积极求变，身边正好有人在做期货，所以就了解到了。当时的我主要是被期货的T 0、保证金、双向交易的机制吸引了，深入了解后发现这是一个相对公平的地方，所以那时起就一直参与期货交易了。
七禾网3、2016年是商品期货大牛市，您当年的期货收益情况如何？
邓源丰：2016年的收益平平，主要当年初入期货，还在构建和打磨交易策略，只用几万元在做。当时单品种螺纹钢，正逢遇上供给侧改革，所以做上了几波趋势，从那以后就更坚定地在趋势跟踪这条路上走下去了。
七禾网4、做了8年的期货交易，您最大的感受有哪些？
邓源丰：这是一个危险的地方，市场上流传着各种各样的神话，好像时刻告诉大家你其实也可以这样优秀。面对各种诱惑，再加上有限的本金，我们很难找到属于自己的路，更不用说如何保持清醒和不忘初心了。
七禾网5、在这期货交易的8年时间中，您的交易理念、交易方法有过哪些变化？
邓源丰：跟随趋势就是我的交易理念，所有的交易方法都是在不错过趋势的基础上不断地变化。这几年时间，交易策略一共发生过两次大的变化。
七禾网6、您表示，在股市熊市时开始正视并研究交易这件事，阅读了一些书籍后，开始有了构建交易系统的想法。就您看来，其中帮助最大的书籍有哪些？
邓源丰：对我帮助最大的书籍是《海龟交易法则》、《大作手》和《走出幻觉走，向成熟》。
但除了这些书之外，网上还有很多好的文章，比如我经常在头条看“天启量投”写的文章，“天启大烁哥”写的文章，对我的帮助比那两本书还大。
七禾网7、据介绍，进入期货市场前您在国企工作，现在是专职交易。国企的工作比较稳定，而且您做日线级别的程序化，并不会花太多精力，而完全专职交易往往压力会比较大。从兼职转为专职交易的这一段经历和思考，您能否简单概述一下？
邓源丰：从兼职变成专职确实需要很大的勇气，8年多的时间让我在期货市场里也算是入门了，多年稳定盈利确实也能够让我以期货为生了。但不能止步于此，专职是为了应对市场的不断变化，交易策略也应该不断迭代更新，随着程序化成本越来越高和软件越改越难用，不得已开发了自己的程序化软件。所以程序化之后就能“躺赚”，这是大家对我们的误解。
七禾网8、您为什么选择日线级别这样大周期的程序化交易？近几年全品种的日线级别大行情比较少，后期会不会考虑适当缩小交易周期？
邓源丰：大级别容错空间大，滑点和手续费对整体的影响有限。虽然说近几年全品种日线级别行情比较少，但我自己的策略还是做到了正收益的。但如果能找到效果不错的小级别小参数的策略，也是可以考虑的，但对我来说日线全品种是根，这个是永远不会抛弃的。
七禾网9、请问您目前期货交易实盘一共有几套交易策略？每一套策略的主要特点分别是什么？
邓源丰：实盘中，会针对资金量不同来细化交易策略。不同资金量，不同资金管理，不同的品种池，不同的下单时间。但所有策略的目的都是捕捉趋势。
七禾网10、对于中长线交易策略而言，用指数合约出信号，映射交易主力合约这样的交易方式，会造成实盘和回测有较大的误差，您是如何看待和处理这个问题的？
邓源丰：因为市面上的都是商用软件，意在服务更多的客户。如果直接主力触发，主力交易，再配合自动换月的方式，回测全品种需要消耗极大的资源。这时候会面临二选一的问题，要么软件公司要消耗巨大的服务器资源来提供用户使用，要么用户要准备一台性能极强的个人PC来使用软件，这很明显是不现实的。用指数合约出信号，映射交易主力合约，自动换月这样的运行方式能够节省资源的同时，也能回测出完整的数据，这也是不得已为之。
拿文华的T8举例，实盘加载主力合约，那么就需要手动换月，如果想自动换月，就必须加载加权指数。用加权指数映射也是有优势的，当主力合约不流畅时，加权指数映射能更好地把握整段行情，劣势就是当合约分化时，加权指数会失真，并且换月时间无法自定义。实盘加载主力合约触发，优势在于信号更贴合实际，指标没有失真。但缺点也很明显，手动换月带来的人为失误会增多。不过这都是取舍的问题了。
七禾网11、据介绍，您是多品种趋势跟踪交易，请问您选品种的具体标准是什么？
邓源丰：只要品种的盘中价格是连续的，没有价格真空，我认为都是可以做的。当然不同的资金量，要匹配不同的交易品种。实盘中我采取以损定量的方式来决定下单的手数，如果计算出这个品种的下单手数小于零的话，那么这个品种是不会纳入品种池里的。
七禾网12、我们分析发现，您的展示账户，铜的盈利贡献比较突出。对于不同的期货品种，您的仓位和资金是如何分配的？对于个别品种，是否会重点配置？
邓源丰：铜的盈利是由于之前测试期权期货套利策略导致的，主要是深度实值期权行权后平仓带来的利润增加，但品种统计没有把买方支出权利金算进去，所以并不是真实的盈利。我的期货资金分配更倾向于所有品种等权重，因为不同的品种在我眼里只不过是不同的赌桌而已。
七禾网13、您表示，目前没有交易股指。股指今年的趋势性和流动性都比较好，您没有交易股指的主要原因是什么？后期是否会考虑加入股指交易？
邓源丰：没有交易股指，是因为以目前的资金量还无法驾驭股指所带来的风险，等以后资金量大了，会把股指纳入品种池里的。
七禾网14、您认为，非天赋异禀者，不要轻易做暴富的梦，绝大多数人不适合以小博大，期货有隐性门槛。就您看来，期货的隐性门槛有哪些？
邓源丰：参与期货交易是没有门槛的，但要在这个市场活下来，首先是资金门槛。你的本金够不够你找到属于自己的路？本金太少，还没学会就倒下了。本金太多，你的学费可能会很贵。
所以在有一定量的本金为前提，你还要有不错的学习能力，这样才有可能在期货市场里存活下来。
七禾网15、您的展示账户“噔峰造极二号”，2023年5月至2024年5月，经历了一年的回撤，请问在漫长或者大幅的回撤期中，您的心理上是否出现过一些变化？
邓源丰：回撤其实有两部分组成，第一部分是浮盈的回撤，第二部分是震荡导致的回撤。“噔峰造极二号”前期有浮盈打底，后期又陆续充值，所以在整个回撤期里，心态并没有什么不好的变化。
震荡导致的亏损其实也就10%左右，一整年下来整个账户权益也就是在20%的区间里震荡。8年的期货生涯，非计划干预系统的次数屈指可数，坚守交易系统带来的正反馈无疑加强了我对交易系统的信仰，所以这种程度的震荡我已经是能够完全驾驭的。
七禾网16、最近几年期货市场的行情节奏、走势特点等都发生了较大的变化，您从大周期程序化交易的角度来看，是否觉得期货市场呈现越来越难赚钱的趋势？
邓源丰：期货是负和市场，赚钱的难易都是相对的。现在和以前相比品种越来越多了，资金被分得越来越散了，多品种分散的门槛越来越高了，小资金做对品种赚到钱的难度是越来越大了。但对于一些大资金来说，随着品种越来越多，他们的机会也变得越来越多。还有一点就是现在的监管手段越来越多样化，趋势没有以前流畅了，这个是事实。但不要忘记了，期货是因波动而生，无论怎么变化，趋势为王，合适的资金管理下，趋势跟踪本身不会失效。
七禾网17、您也参加了由东航金融主办的蓝海密剑对冲基金经理公开赛。作为国内持续时间最长的实盘大赛之一，您在参赛过程中有什么感受？
邓源丰：只是单纯地为了记录曲线而已，无论参与什么比赛，都不会影响交易策略的。
七禾网注：成绩代表过去，未来充满挑战！
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傅旭鹏对话整理
2024-8-6
